Hvad er et indeks?
Liste
Vægtning
Markedsværdi
Liste
Vægtning
Markedsværdi
Et indeks er en slags liste
Et indeks er kort sagt en slags liste eller en slags oversigt. I aktiemarkedet betegner et indeks en liste over nogle bestemte aktier. Der er ikke noget magisk over et indeks. Det er bare nogle mennesker der har lavet en liste, som indeholder nogle aktier de selv har bestemt sig for at den skal indeholde, og så kalder de det for et indeks.
MSCI ACWI-indekset er et globalt indeks der indeholder ca. 2500 aktier fra det meste af verden.
ACWI står for “All Country World Index”
Der findes tusindevis af forskellige indeks og langt de fleste er ret ligegyldige. Men der er visse indeks som du helt klart bør kende, da de spiller en stor rolle i investering, blandt andet grundet de helt geniale indeksfonde, hvor du meget simpelt kan købe et helt indeks.
De indeks som er gode at kende er:
- C25-indekset
- MSCI ACWI-indekset
- MSCI World-indekset
- S&P 500-indekset
Vi kommer omkring dem alle – og lidt til – i dette afsnit.
Et indeks er som en fodboldrække
Den bedste fodboldrække i Danmark er Superligaen. Superligaen er en liste over de 12 bedste hold i Danmark. Tilbage i år 2020 var der 14 hold i Superligaen, men nu har man altså bestemt sig for at der kun skal være 12. Hvert år rykker der to hold ud af Superligaen og to nye hold fra rykker op i Superligaen.
På aktiemarkedet har vi også en slags Superliga. Det hedder C25-indekset. Ligesom at Superligaen indeholder de 12 bedste danske fodboldhold, så indeholder C25-indekset de 25 største danske virksomheder. C’et står for Copenhagen.
Tidligere hed det C20-indekset og indeholdt kun 20 virksomheder. Og ligesom i Superligaen så rykker virksomheder ud af C25-indekset hvis de ikke længere er blandt de 25 største og nogle nye virksomheder rykker ind.
År 2026: Superligaen vs C25-indekset
I år 2026 så henholdsvis Superligaen og C25-indekset således ud:
Superligaen
AGF
Brøndby
FC Fredericia
FCK
FC Midtjylland
FC Nordsjælland
OB
Randers
Silkeborg
Sønderjyske
Vejle
Viborg
C25-indekset
A. P. Møller – Mærsk A
AL Sydbank
Bavarian Nordic
Coloplast
Demant
FL Schmidt & Co.
GN Store Nord
Jyske Bank
Novo Nordisk
Pandora
Royal Unibrew
Vestas
Ørsted
A. P. Møller – Mærsk B
Ambu
Carlsberg
Danske Bank
DSV
Genmab
ISS
NKT
Novonesis
Rockwool
Tryg
Zealand Pharma
Hvert land har sit eget indeks
Ligesom hvert land har sin egen nationale fodboldrække, har hvert land også sit eget aktieindeks:
- Danmark har (som nævnt) C25-indekset, der består af de 25 største virksomheder.
- Sverige har S30-indekset der består af de 30 største virksomheder.
- Tyskland har DAX-indekset der består af de 40 største tyske virksomheder.
- USA har S&P 500-indekset* der indeholder de 500 største virksomheder i USA og så videre.
Bare for at nævne nogle stykker. Langt de fleste lande har deres eget aktieindeks.
Et indeks bruges som pejlemærke for, hvordan det går for aktierne i det pågældende land. Hvis eksempelvis det danske C25-indeks stiger med 15% henover et år, så siger man at “Det har været et godt år for danske aktier”.
*S&P 500 står for Standard & Poor’s 500. Standard & Poor’s er et amerikansk kreditratingbureau.
Aktieverdenens Champions League
Udover de nationale rækker i fodbold er der også de internationale turneringer eksempelvis Champions League for de bedste hold i Europa og verdensmesterskabet, for de bedste lande i verden.
Det samme gør sig gældende i på aktiemarkedet, hvor der også er en række internationale indeks. Nogle af de største og vigtigste indeks er:
- STOXX600-indekset: Et europæisk indeks der består af 600 af de største europæiske virksomheder.
- MSCI World-indekset: Et verdensindeks der består af ca. 1300 aktier fra virksomheder i det man kalder den udviklede verden. Den udviklede verden er groft set Europa, Nordamerika og Japan.
- MSCI ACWI-indekset: Også et verdensindeks. Dette indeks indeholder ca. 2500 aktier fra både den udviklede verden og det man kalder emerging markets. Emerging markets består af det meste af Asien, hvoraf Kina og Indien er de to klart største lande. ACWI står for “All Country World Index“.
Vægtning
OBS! Dette er skrevet i marts 2026. Vægtningen ændrer sig hele tiden, hver eneste dag, så derfor er vægtningen i dag når du læser dette, med garanti ikke det samme som det der er angivet her.
Et indeks er en lidt særlig slags liste da hvert selskab ikke fylder lige meget i indekset. I C25-indekset fylder Novo Nordisk og DSV mest da de er de to største danske selskaber på børsen.
Nedenfor kan du se de 5 selskaber der fylder mest i henholdsvis C25-indekset, S&P 500-indekset og MSCI ACWI-indekset:
C25 Top 5
Aktie
Vægt
DSV
13,0%
Novo Nordisk
11,3%
Danske Bank
10,5%
Novonesis
8,2%
Vestas
7,4%
S&P500 Top 5
Aktie
Vægt
Nvidia
7,5%
Apple
6,6%
Microsoft
5,0%
Amazon
3,4%
Alphabet
3,0%
MSCI ACWI Top 5
Aktie
Vægt
Nvidia
4,7%
Apple
4,1%
Microsoft
2,9%
Amazon
2,0%
Alphabet
1,8%
Du har måske lagt mærke til at aktierne på top 5 er akkurat de samme i S&P 500-indekset og ACWI-indekset. Det skyldes at de 5 største selskaber i USA i 2026 også er de 5 største selskaber i verden.
Men hvordan bestemmer man hvilket selskab der er størst? Dette bestemmes af markedsværdien.
Markedsværdi
I Superligaen er det ikke alle hold der er lige meget værd rent pengemæssigt. Lad os tage et eksempel fra år 2026.
- Hvis du skulle købe alle FCK’s spillere så ville du skulle betale i omegnen af 550 millioner kroner.
- Hvis du skulle købe alle FC Fredericias spillere så ville du skulle betale omkring 80 millioner kroner*.
Dette kaldes markedsværdien. FCK’s spillertrup har en markedsværdi på ca. 550 millioner, hvorimod FC Fredericias spillertrup har en markedsværdi på ca. 80 millioner kroner. FCK’s spillertrup er altså næsten 7 gange så meget værd som FC Fredericias.
I år 2017 blev Neymar solgt fra Barcelona til PSG, for 1,6 milliarder kroner, som den dyreste spiller nogensinde. Dermed havde Neymar altså på daværende tidspunkt en markedsværdi på 1,6 milliarder kroner.
I aktieverdenen er markedsværdien på mange måder det samme, som den er for fodboldhold. I stedet for spillere er det bare aktier du skal købe.
Hvis du eksempelvis i år 2026 skulle købe alle aktier i Vestas, så ville du skulle af med omkring 160 milliarder kroner. Når du har købt alle aktier i Vestas, så ejer du også hele Vestas. Vestas har dermed i år 2026 en markedsværdi på 160 milliarder kroner.
Markedsværdi år 2026
FC Fredericia
FCK
Vestas
80 millioner kroner
550 millioner kroner
160 milliarder kroner
FC Fredericia
80 millioner kroner
FCK
550 millioner kroner
Vestas
160 milliarder kroner
*Markedsværdierne for FCK og FC Fredericia er taget fra transfermarkt.com
BONUS: Markedsværdi hedder på engelsk Market Cap eller Market Capitalization.
Markedsværdien ændrer sig hele tiden
Markedsværdien ændrer sig hele tiden hver eneste dag. Det gælder både for fodboldspillere og for aktieselskaber.
Hvis en spiller scorer mål 5 kampe i streg, så bliver han pludselig langt mere attraktiv og dermed dyrere at købe for en anden klub.
På aktiemarkedet ændrer aktiekursen sig hele tiden og dermed ændrer markedsværdien sig også hele tiden.
De største virksomheder i dag er ikke nødvendigvis de største i morgen.
Aktiekursen og markedsværdien er to sider af samme sag. Hvis aktien stiger 10%, så stiger markedsværdien også 10%.
Fordi aktiekursen – og dermed markedsværdien – ændrer sig hver eneste dag, så ændrer det også hvilke selskaber der er de største. Det her afsnit er skrevet i marts år 2026, hvor Nvidia er verdens mest værdifulde selskab som allerede nævnt ovenfor.
Men i dag når du læser det, er det måske ikke Nvidia der har den højeste markedsværdi i verden længere. Det kan være at de er blevet overhalet af Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon eller et helt andet selskab.
Når en aktie stiger (eller falder) ekstraordinært meget over en periode, så ændrer vægtningen i indekset sig også meget. Lad os se på et eksempel fra Danmark, med Danske Bank, der på 5 år steg hele 220%:
Danske Bank steg 220% fra år 2020 til 2025
Tilbage i slutningen af år 2020 havde Danske Bank en markedsværdi på omkring 85 milliarder kroner. Det var på daværende tidspunkt ikke engang nok til at ligge i top 15 i det danske C25-indeks.
Blot 5 år senere i slutningen af 2025 var Danske Bank-aktien steget med hele 220% og lå nu helt oppe i top 3 i C25-indekset kun overgået af Novo Nordisk og DSV. Dermed vægtede den også langt mere i indekset i år 2025 end den gjorde tilbage i år 2020.
Danske Bank udvikling
Aktiekurs
2020
2025
Aktiekurs
100
320
Markedsværdi
85 milliarder
272 milliarder
Placering C25
Nr. 16
Nr. 3
Vægt C25
3,5%
10%
Vægtningen for en aktie kan altså ændre sig meget hurtigt, og når en aktie stiger ekstraordinært, ligesom Danske Bank, så fylder den mere i indekset og har derfor også en større indflydelse på indekset.
Opsummering
Helt grundlæggende så er et aktieindeks en liste med en masse forskellige aktier, hvor de største selskaber også fylder mest.
Der findes ufattelig mange forskellige indeks, tusindevis, men kun meget få af dem har relevans.
Indeks du skal kende
Nedenfor er nogle af de største og vigtigste indeks som er gode at kende lidt til:
C25-indekset
C25-indekset indeholder de 25 største danske selskaber. Det danske C25-indeks indeholder især mange medicinalaktier. Indekset hedder også OMX C25.
MSCI WORLD
Globalt indeks der indeholder omkring 1300 aktier i store og mellemstore selskaber fra det meste af verden. Indeholder ikke aktier fra det meste af Asien (indeholder dog japanske aktier). Kaldes også et verdensindeks.
MSCI ACWI
Globalt indeks der indeholder omkring 2500 aktier. Indeholder alle de samme aktier som MSCI World-indekset, men indeholder også aktier fra det meste af Asien. Kaldes også et verdensindeks.
MSCI ACWI IMI
Globalt indeks der indeholder omkring 8000 aktier i store, mellemstore og små selskaber fra det meste af verden. Indeholder alle de samme aktier som MSCI ACWI, men derudover også aktier fra mindre selskaber. Kaldes også et verdensindeks.
S&P 500
Amerikansk indeks der indeholder de 500 største virksomheder i USA.
NASDAQ-100
Amerikansk teknologi-indeks som i grove træk indeholder de 100 største teknologivirksomheder i USA.
STOXX600
Indeks der indeholder 600 europæiske virksomheder, heriblandt alle de største.
MSCI Emerging Markets
Indeks der indeholder omkring 1200 aktier fra fra store og mellemstore selskaber i det meste af Asien dog uden Japan.
Tema-INDEKS - kan bare blive opfundet - eksempelvis forsvarsETFer
Tema-indeks – kan bare blive opfundet – eksempelvis forsvarsETFer
Markedsværdi for et indeks.